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Maßgeblichkeit des CAPM auch bei nicht-börsennotierten KMU?

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Maßgeblichkeit des CAPM auch bei nicht-börsennotierten KMU?

Das IDW hält auch bei der Ermittlung des objektivierten Unternehmenswerts von KMU eine marktgestützte Ermittlung des Risikozuschlags auf der Basis des CAPM für sachgerecht. Explizit keine Erwähnung finden Zuschläge  für fehlende Fungibilität oder für ein erhöhtes Insolvenzrisiko des Bewertungsobjekts oder für fehlende Diversifikation des Unternehmenseigners (z. B. das Konzept des sog. Total-Beta).